こんにちは。『お金に困らない生活（インデックス投資ブログ）』管理人のそーたろー（@sotarowassyoi）です。
ここはどんなブログなの？
- お金、投資、資産運用、副業が中心のブログです。
この記事を書いたそーたろーはこんな人です。
- 2008年から国内・海外ETF、つみたてNISA、iDeCoなどでインデックス投資をしています。
- 2020年より米国株オプション、サラリーマン大家、副業ブログを実験中です。
この記事は次のような人にオススメです
- 中国株ETFに関心がある人
この記事の目的
中国株へ投資できるETFとして日本、米国、香港市場へ上場しているETF計22本を比較し、最終的に香港の02801（ iシェアーズ・コア MSCI チャイナ）へ投資したので紹介します。
2020年は欧米の経済がコロナウイルスの影響を受けるなか、中国株は割安なんじゃないかと思ったのがきっかけです。
割安かどうかは考え方次第ですが、香港02801が投資対象としてよくなっているのを見つけてしまい、衝動買いに近い格好で買いました。
中国株ETF22本を比較
| 上場先 | 投資先 | シン ボル | 経費率 | 純資産 総額※ | 分配 利回り | 名称 |
|---|---|---|---|---|---|---|
国内 | 中国 本土株 | 1309 | 0.95% | 3,788 | n/a | 上海株式指数・上証５０連動型上場投資信託 |
| 2530 | 0.78% | 2,583 | 2.50% | ＭＡＸＩＳ ＨｕａＡｎ中国株式（上海１８０Ａ株）上場投信 | ||
| 1322 | 0.50% | 2,349 | n/a | 上場インデックスファンド中国Ａ株（パンダ）ＣＳＩ３００ | ||
| 2553 | 0.84% | 647 | n/a | Ｏｎｅ ＥＴＦ 南方 中国Ａ株 ＣＳＩ５００ | ||
| 1576 | 1.07% | n/a | 2.04% | 南方ＦＴＳＥ中国Ａ５０ ＥＴＦ | ||
| 1575 | 0.70% | n/a | 0.80% | 中国Ａ３００ ＥＴＦ−ＪＤＲ | ||
| 香港株 | 1548 | – | – | – | 上場廃止：上場インデックスファンド中国Ｈ株（ハンセン中国企業株） | |
米国 | 中国 本土株 | FXI | 0.74% | 3,222 | n/a | iシェアーズ 中国大型株 ETF |
| CXSE | 0.32% | 361 | 0.57% | ウィズダムツリー中国株ニューエコノミーファンド | ||
| GLCN | 0.49% | 38 | 1.29% | ヴァンエック・ベクトル中国ETF | ||
香港 | 中国 本土株 | 02823 | 0.99% | 5,285 | 1.28% | iシェアーズ FTSE 中国A50 インデックスETF |
| 02827 | 1.04% | 1,282 | n/a | W.I.S.E.-CSI300 チャイナ・トラッカー | ||
| 03007 | 0.50% | 853 | n/a | db x トラッカーズ FTSE中国 50 UCITS ETF | ||
| 03127 | 1.31% | 290 | n/a | ホライゾンズ CSI 300 ETF | ||
| 03049 | 0.50% | 201 | 1.39% | db xトラッカーズ・CSI300中国A株 UCITS ETF | ||
| 02846 | 0.38% | n/a | 1.06% | iシェアーズ CSI 300 中国A株インデックスETF | ||
香港株 | 02800 | 0.10% | 90,997 | 3.41% | トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン | |
| 02833 | 0.10% | 44,015 | 3.33% | ハンセン・インデックス・ETF | ||
| 02828 | 0.65% | 22,087 | 2.66% | ハンセン・エイチ・シェア・インデックス・ETF | ||
| 02838 | 0.91% | 132 | 2.12% | ハンセン・FTSE・チャイナ50・インデックスETF | ||
| 03110 | 0.49% | 118 | 5.70% | ホライゾンズ・ハンセン高配当利回り ETF | ||
総合 | 02801 | 0.20% | 4,882 | 1.37% | iシェアーズ MSCI チャイナ・インデックス ETF | |
| 03040 | 0.31% | 837 | n/a | ホライゾンズ MSCI 中国 ETF |
- 純資産総額
- 国内：百万円
- 米国：百万米ドル
- 香港：百万香港ドル
香港02801 iシェアーズ・コア MSCI チャイナETFの概要
02801 ファンド情報
| 純資産総額(2020/10/27) | 4,913[百万香港ドル] |
|---|---|
| 設定日 | 2001/11/23 |
| インデックス | MSCI チャイナ･インデックス |
| 取引所 | 香港 |
| 経費率 | 0.20% |
| 分配 | 年1回 |
| 分配利回り | 1.37% |
| 騰落率（1年） | 36.58% |
| 騰落率（年初来） | 23.59% |
| 構成銘柄数 | 587 |
02801 構成銘柄情報
| 順位 | 銘柄名 | 比率(%) |
|---|---|---|
| 1 | ALIBABA GROUP HOLDING ADR REPRESEN | 20.58% |
| 2 | TENCENT HOLDINGS LTD | 14.10% |
| 3 | MEITUAN DIANPING | 4.15% |
| 4 | JD.COM ADR REPRESENTING INC | 2.48% |
| 5 | CHINA CONSTRUCTION BANK CORP H | 2.32% |
| 6 | PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CH | 2.28% |
| 7 | CHINA MOBILE LTD | 1.45% |
| 8 | NETEASE ADR INC | 1.40% |
| 9 | BAIDU ADR REPTG INC CLASS A | 1.29% |
| 10 | INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF | 1.17% |
【参考】中国の株式市場について
中国株は以下のような市場となっています。
| 区分1 | 区分2 | 区分3 |
|---|---|---|
中国本土株 | 上海市場 | A株 |
| B株 | ||
深セン市場 | A株 | |
| B株 | ||
香港株 | メインボード | H株 |
| レッドチップ | ||
| その他 | ||
GEM | H株 | |
| レッドチップ | ||
| その他 |
中国株ETFを買う場合はどこに投資するETFなのかを確認しましょう。
中国株へ投資する理由
今回中国株ETFへ投資した理由として以下のようなことを考えています。
ファンダメンタルズ的に割安に見えるから
私は毎週末に世界中のマーケットの定点観測のようなことをやっています。
現在コロナウイルスと金融政策の影響で株価は高いのですが、経済は落ち込んでいるため株価は割高（高PER）と判断する情報が出てきます。
とくに欧米の株価が割高気味なのに対し、中国は割安で放置されている印象がありました。
新興国は経済基盤が脆弱（ぜいじゃく、弱いこと）であることも多く、コロナで状況が悪化してる国も多いようです。
しかしコロナで中国経済が傷んでいるというニュースは見かけませんし、中国は外貨を稼げる産業も育ってきています。
また最近は米国株が特にフィーチャーされている気もしていて以前から気になっていました。
この辺りはニュースソースやデータの信ぴょう性など何をどう判断するかで変わってきます。
あくまで私個人の肌感覚のお話で、逆張り的に中国株は悪くないんじゃないかと考えています。
株価チャート的に買いやすいレベルだから
上海総合指数
- 高値：6,124
- 現在：3,278（約-45%）
ハンセン指数
- 高値：33,484
- 現在：24,918（約-25%）
個人的に高値つかみが嫌いなのですが、チャート的にどちらも買いやすいレベルに見えます。
今後も高い成長が見込めると思うから
中国の経済成長率を見るためにIMFのサイトから実質GDPの成長率を取得してみました。
| 国名 | 1991〜2020年 | 2020〜2025年 |
|---|---|---|
| 中国 | 9.3% | 5.5% |
| インド | 6.0% | 4.8% |
| 日本 | 0.8% | 0.2% |
| U.S | 1.3% | 1.3% |
2020年までは実績の平均、2020年以降はIMF見通しの平均です。
中国やインドなどは成長率が高いと考えています。
以下は直近5年の指数の比較です。
- 青：S&P500指数
- ピンク：India SENSEX指数
- 水色：ハンセン指数
- 紫：上海総合指数
経済成長をかんがみるとハンセン、上海総合は安く放置されているといえるかもしれません。
2020年には米国バンガードが中国の個人投資家向けサービスの展開をリリースしており、個人マネーの流入増加も期待できるかもしれません。
中国以外の高成長国としてインド株ETF、ASEAN株ETFもどうぞ。
新興国投資は先進国の特権だと思うから（バラッサ・サミュエルソン効果）
バラッサ・サミュエルソン効果とは以下のような理論です。
要するに新興国に投資すると株価だけでなく通貨の切り上がりの恩恵も受けられるかも、ってことです。
ただしこれは理屈上のお話であって、為替レートは個別の国の経済状況が反映されるため実際は必ずしも当てはまるとは限りません。
例えば人民元は日米通貨に対して切り上がっていますが、インドルピーは逆に切り下がっています。
私個人の考えとしては「自国が先進国通貨でラッキー」というのが新興国に投資したい理由です。
香港02801 iシェアーズ・コア MSCI チャイナETFを選んだ理由
経費率が低く、純資産総額が大きな中国株ETFは限られています。
国内ETFは純資産総額が小さすぎますし、米国ETFについてはもっとも規模が大きなFXIの経費率が0.74%と高めです。
香港ETFは02800と02833が経費率と純資産総額をクリアしていますが、両方とも香港株への投資に留まります。
私個人の好みとして、1本で中国全体に投資できるETFが望ましいと考えているので02801はちょうどいい感じです。
02801は保有銘柄数も588銘柄と十分で、中身は以下のとおりでした。
| 市場 | 銘柄数 | 比率 |
|---|---|---|
| 香港市場 | 200 | 54.0% |
| 上海市場 | 161 | 6.2% |
| 深セン市場 | 125 | 4.0% |
| NY市場 | 12 | 25.0% |
| NASDAQ市場 | 15 | 7.3% |
| その他 | 75 | 3.1% |
| 合計 | 588 | 99.6% |
02801のパフォーマンスは以下のとおり。
新興国株式はコスト負担が重いのでインデックス投資の人は嫌がる人も多いかもしれませんね。
しかしコストを払っても設定来（約20年）で+700%（8倍）ですから、私はアリかなと思いますが好みが別れますかね。
【余談】02801へ行き着いた経緯
今回楽天証券のスクリーナーで調べたところ、02801は経費率が0.36%、純資産総額807百万香港ドルという情報がでてきました。
ビミョーだなーと思ってよくよく調べるとこれが誤りということがわかりました。
iシェアーズ・コア MSCI チャイナETF ｜ BlackRock
02801の経費率は0.20%にまで下げられており、純資産総額も4,913百万香港ドル（約660億円）まで大きくなっていました。
もともと私は2008年にインデックス投資を始めたときから中国株へも厚めに投資したかったのですが、当時は適当な投資先が見当たりませんでした。
02801は10年くらい前に調べたときは経費率が0.99%で純資産総額も1,920百万香港ドルとイマイチでした。
今回02801のファンド規模が大きくなって経費率も0.20%まで下げられたことを知り「え？こんないい中国株ETFあったの？」と驚いて、都合のよい理由をみつくろって衝動買いした次第です。
【参考】買い入れの割合など
私のポートフォリオは新興国がすでにオーバーウェイトで、現在新規の買い入れを中止している状態です。
理由は主にインド株ETFを持っているからなのですが、
今回ここからさらに中国ETFへ+1.4%、10月27日に買い付けました。
ちなみに27日に注文が約定して翌28日に分配金のお知らせが来ました。
長期保有だとETFの権利落ち日ってほとんど確認しないのでまったく気づいていませんでした。
それからポートフォリオの管理方法として今まではひとつのポートフォリオで全体の比率を見ていたのですが、インド株ETF、中国株ETFといった追加的なETFは別勘定で管理した方がラクそうですね。
全世界分散投資と合算するとバランス管理がやや面倒です。
【余談】コア・サテライト戦略、レバレッジやヘッジも可能
IG証券のCFDを使えば香港株のショート・ヘッジが可能です。
最低取引ロットが0.1ロットからとなっており、3万円くらいから取引できるので少額投資も可能です。
インデックス投資が退屈な投資家はコア・サテライト戦略でアクティブ投資をしたり、レバレッジを掛けたりといった使い方もできます。
まとめ
今回は中国株ETFの香港02801の新規買い入れについて紹介しました。
中国株ETFへ投資した理由は、
香港02801を選んだ理由は、
インデックス投資もこうして遊びの部分を作っておくと楽しいですよ。
★インデックス投資をしながら米国ETFを使ってお小遣い稼ぎができる！
★既存のインデックス投資にオルタナティブ投資をアドオンできる次世代ロボアド！
★ヘッジやレバレッジでインデックス投資の弱点が補完できる！
